2008一季度中国A股权重个股及板块分析

上周中国A股的走势可谓波澜壮阔，没想到美国股市的暴跌没有如常带动香港股市，反倒是中国A股被拖累了。

俺暴跌前几天连续发烧，1月14日判断“中国A股貌似用银行和保险板块托住指数出货”，这感觉和当天的A股板块每天平均升跌数据并不吻合，当时还以为自己烧糊涂了看漏眼，谁知第2天竟然真的连续暴跌，所以俺的第一直觉是对的。

当时之所以会有出货的判断，是因为俺最近观察到香港股市的一些反常现象，中国股市与之有着某种前所未有的联动，这方面将另文讨论。

值得一提的是，香港股市和中国股市的反常，好几个特质都找不到合理的解释，俺当时觉得只有一种假设能解释所有异象：

QDII等中国资金在香港股市秘密练兵，企图熟悉香港股市的衍生工具作为对冲手段，为出海资金及以后中国即将推出的股指期货进行实战操练，但这批新丁搅乱了原有的生态环境，因为香港股市历来被外资控制，现在双方都在互相适应之中。

在此前提下，中国A股作为辅助手段，成为战局中的一个重要棋子。

目前俺对这种假设越来越坚持，所以希望对中国A股作一个评测，看数据上能否支持这假设。

第一步是找出中国股市的权重股名单，去上海证劵交易所和深圳证劵交易所网站可以找到最权威的数据，这是上证的：

上证所股票市价总值前十名			* 截止时间：2008-01-18

名次	股票代码/当前股价	市价总值(元)	占总市值比例(%)
1	中国石油	4,710,313,243,700	17.69
2	工商银行	1,972,564,055,800	7.41
3	中国石化	1,478,849,263,700	5.55
4	中国银行	1,159,379,298,000	4.35
5	中国人寿	1,100,523,560,500	4.13
6	中国神华	1,052,293,131,900	3.95
7	招商银行	478,109,673,900	1.80
8	中国平安	470,073,290,400	1.77
9	交通银行	386,615,041,100	1.45
10	中国铝业	374,406,796,800	1.41
总计：		13,183,127,355,800	49.51%

上证所股票流通市值前十名			* 截止时间：2008-01-18

名次	股票代码/当前股价	流通市值总值(元)	所占比例(%)
1	中信证券	239,376,132,200	3.57
2	浦发银行	201,855,885,800	3.01
3	招商银行	187,043,979,600	2.79
4	民生银行	180,035,835,800	2.69
5	中国石化	179,754,452,900	2.68
6	中国联通	122,717,970,500	1.83
7	中国神华	114,858,000,000	1.71
8	宝钢股份	99,596,715,400	1.49
9	工商银行	94,833,965,400	1.42
6	大唐发电	92,403,199,400	1.38
总计：		1,512,476,137,000	所占总市值的比例总计：22.57%

这是深证的数据：

深圳证劵交易所流通市值最大的二十家上市公司 （2007.12）

名次	公司名称	流通市值（元）	市价总值（元）	占市场流通总值%
1	万科	185,335,833,235	190,212,000,504	6.4957
2	苏宁电器	70,134,075,426	103,572,062,400	2.4581
3	五粮液	65,511,131,383	172,640,566,426	2.296
4	深发展	65,045,169,804	85,843,340,332	2.2797
5	中集集团	43,685,014,345	51,440,509,374	1.5311
6	鞍钢股份	38,669,923,215	185,577,056,822	1.3553
7	西山煤电	35,937,663,257	76,925,640,000	1.2595
8	美的电器	33,959,854,934	46,785,070,043	1.1902
9	泸州老窖	32,860,691,934	64,047,875,966	1.1517
10	华侨城A	32,804,113,545	65,854,839,166	1.1497
11	吉林敖东	32,368,269,373	38,615,659,280	1.1344
12	中兴通讯	31,043,517,270	50,911,914,151	1.088
13	盐湖钾肥	30,431,403,073	59,776,794,000	1.0666
14	唐钢股份	27,620,625,608	56,612,095,088	0.9681
15	招商地产	27,550,484,130	42,865,276,581	0.9656
16	格力电器	25,552,534,544	41,203,795,500	0.8956
17	新钢钒	25,515,384,220	44,490,535,673	0.8943
18	太钢不锈	25,239,848,259	85,667,669,204	0.8846
19	中联重科	23,957,449,015	43,690,725,000	0.8397
20	中金岭南	22,167,880,679	32,498,083,200	0.7769
	总额	875,390,867,248	1,539,231,508,709	30.6808
	市场总额	2,853,217,818,021	5,730,201,983,436	100

上面三个表可以看到，深证除了万科外，其它个股规模都很小，所以决定深证只纳入万科，然后把上证的两个表综合起来。

（注：排名不分先后）

从上表可以清晰看到，以下三个板块是最主要的：

银行板块

保险板块

石油开采板块

此外，证劵、通讯设备、煤炭开采、房地产、钢铁、有色金属和煤电也有一点点作用。

然而，在总量上占绝对优势的是银行板块。假如银行、保险和石油开采板块“全军覆没”，大盘想涨都很难，而且这三个板块拥有的A+H股票也最多，这些股票价格的走势控制也能带动香港股市。

接着俺要回顾一下中国A股板块过去一周的走势：

从上表可以看到，虽然整体跌势从2008年1月16日开始（日均总体平均-0.56%），但细看其中两个重要的板块石油开采板块和保险其实早在1月9日和14日已经进入调整阶段。

再看上周最后的支柱：

最重要的银行板块1月15日进入调整，虽然周五18日有一点点反弹，但力度极微，如果周一重新变绿，这周五的一点红只能视为基金挣扎着做高周末的净值。

周五的强势板块有煤炭开采，其实是受到中煤能源回归A股的影响，因其已经过会，却没有如常在一周内发布招股细则，所以在它正式申购前，煤炭开采只是为了列队欢迎。

还有一群红地毯迎宾的家伙：通讯设备、计算机硬件和计算机软件，因为上周香港市场盛传电信业重组合并，俺估计基金们豪赌这场盛宴将在奥运前发生，而电信巨头除了中国联通 外，中国移动、中国电信和中国网通还没有回归A股。

紧盯权重板块、留意H股回归或新股发行带动关联板块是2008年操作重点。

2007年下半年，基金从游资和散户手里收复了中国A股控制权，2008年，同样的事件会否将在香港市场发生呢？

参照：

上海证劵交易所

深圳证劵交易所

工行、建行提高次贷拨备

揭秘1月15日暴跌前夜 基金紧急减仓40亿