先说两句
美股今天强力反弹,道琼斯、纳斯达和标普500三大指数升幅均超过3.5%,原因是美国联储局决定向金融系统提供2000亿美元贷款以提高流动性。
相信不少同学会第一时间想到:A股会不会也跟着大力反转,昨天上证4065点是否就是底了呢?
未来俺不知道,但在头脑发热前,俺想列一些值得关注的因素。
- 今天是否美国股市的底未定,今天大升,明或后天一样可能跌;
- 下周二3月18日,美联储局例会,决定减息问题,例会日期照例都会引起大幅震荡,升还是跌要看大户脸色;
- 石油和黄金仍在创新高,假如高位暴跌,必将引起石油、黄金和外汇市场的连锁反应,从而影响股市;
- 3月22日台湾大选;
- 最后,中国A股是否跟随美股走势?
----------------------
正文
买还是不买,卖还是不卖,小散们总战战兢兢,除了传媒和市场上充斥的各种声音,我们做决定前,有些“标尺”是应该参照的。
俺一直说,2007年是中国A股的诞生元年,以前的股市有的“经验”可以借鉴,但一些新的特点更要牢记:
- 基金占统治地位,发展到目前为止比例占多少俺没精力查证(知道的同学请告知
),但70%或以上这个数应该牢记;
基金从2007年530接管A股后,其操作手法也有显著变化,从前期的认沽权证、创设、打新股、捧个股,发展到现在已进入“板块第一”阶段;
- 在主导中国A股的大资金里面,除了老百姓买的基金外,还有劵商、什么专户、保险和社保等机构,在这堆里面,领头羊必定是受政府特别关照的社保和保险公司资金,他们的动向具有指标意义。
- 中国A股这样影响世界金融市场
不少同学至今对这点将信将疑,如果你一直看爱搞搞文章,其实应该早已心里有数,不过俺今天还是不厌其烦再说一次,方式如下:
大资金巨额卖出A+H板块个股,导致价格暴跌 —》引发香港H股下跌 —》由于银行、保险、石油和煤炭等板块是A+H的重点板块,而且这些个股同时在A股和香港两地都占指数的很大权重,所以这些股票暴涨暴跌必然导致两市指数大幅度震荡 —》全球对冲基金占金融投资总额最大比重,对冲基金经理面前摆着各地股市、不同金融产品的屏幕,“大部分红”和“大部分绿”都会影响他们对手头资金调配的决定。
现在还不承认“中国A股能影响世界金融市场”的同学,如果仍坚持炒股的话,俺只能祝你好运
。
另一方面,有了这种通过A+H连通世界的手段后,任何没有A+H板块带头的上升只能看作短暂的昙花一现,并没有实质性意义,你可以参与“火中取栗”,但心中要清楚自己正在干什么,动作要快
。
牢记这点比什么都重要,重温一下3月3日收盘后俺之所以能准确预告大家《做好反弹结束的准备》,就是因为这种状态(见下图,那天的跌幅前10板块,基本都是A+H的权重板块),每天开市时你都可以通过实时板块工具及时看到大盘的情况,数据是骗不了人的,比什么“股神”都准
:
-
中国A股是否存在卖空机制?
如果不懂卖空为何物,详细可以参照《搞搞股票:卖空(Short)并不神秘》,简单说就是假设XX股票现在100价格,你认为顶多就值70,于是找人借来先卖了再说。
又假设爱搞搞手上有这XX股票打算长期持有,不卖的,于是你对爱搞搞说:“把它借给我,我给你手续费”。
贪心的爱搞搞为挣点小钱就答应了,你把XX股立马在市场上卖出,拿了100块现金。
如果XX股下跌,跌到你认为合理的价格,比如65时,你在市场上买回同等数量的股票还给我,你的毛利就是100-65=35元。意思大概如此。
但又假设你这头100元卖出,没多久XX股涨到120去了,你怕再涨上去200输不起,于是急忙120买回股票还给爱搞搞。于是你亏120-100=20元。
而这种因为被卖空股票短时间暴涨,引发“空头平仓”的行为,就会形成一种当天成交量大、价格大幅度上涨,第二天却风平浪静的状况
。
那到底中国A股有没有同学做“卖空”呢?
根据俺对数据的观察,答案是:“有”。
如下k线图(范例而已),箭头所指,上面是升幅,下面是成交量。
再如下面的某股成本价(单股)工具页面:
在下跌通道的万绿丛中,前一天还日均、3、5和10天均价全绿,忽然3月6日日均、3、5和10天一下子全红,成交量达到10天平均的279%,貌似强烈反转,但第二天3月7日低价卖出意愿出奇大,导致从“全红”变成“全绿”。如果没有“卖空”,这种“一天全红”的情况是极其少见的,而我们正谈论的成交量是42个亿
!
桌面上,中国A股本没有卖空机制,07年530时,江湖传闻国内个别劵商提供这种“贵宾服务”,(对于他们来说,方法其实很简单,因为所有人的股票都托管在它们那里,而中央结算系统只针对每个劵商手上的总额,并非针对每个开户,假设某劵商手上N个户共持有一定数量XX股票的话,要“借给”某某大户或机构是很容易的事情。)--(注:不少同学留言不同意这种说法,认为是做不到的
,但俺仍认为虽然具体实现方法俺没想通,可有人提供服务了,就证明有。)
咱们中国人,中国特色,如果忘了,可以重温看《股海中的红男绿女》学习中国股市,这是一本俺认为最值得常看的投资A股入门教科书
。
对于“有卖空”的市场,你要学会分清“见底反转”和“卖空平仓”的区别。
后续:
有位"yxduo"同学留言:
yxduo - 3/12/2008 11:23:00 AM 国内的证券是由交易所直接托管到客户账户的,而非是由券商集中托管。 除非账户所有人同意,否则券商也没法把客户账上的股票借出来,当然券商自营的除外。 爱搞搞对国内的交易规则太不熟悉了,深沪交易所在很多年前就是直接托管到客户账户的。 |

---------------
钢铁后卫 - 3/12/2008 11:09:00 PM 俺做证券交易系统也有9年了。 爱搞搞同学,很负责任的告诉你,你关于卖空的猜测是完全错误的,是不可能的。 即使券商想做弊,国内现在据我所知,没有哪个证券交易系统能够实现这一点。国内最大的交易软件是金证和恒生,市场占用率估计80%以上。 以我这么多年在证券业混的经历也没有听说有哪个券商的系统能这么干。 |
---------------
邦比快跑 - 3/13/2008 2:24:00 AM "基金占统治地位,发展到目前为止比例占多少俺没精力查证(知道的同学请告知),但70%或以上这个数应该牢记" 这个我今天查了一下,根据上海证券交易所和深圳证券交易所的市场指南,现在A股的流通市值有87763亿(61145+26618),根据1月份的基金总规模排名,基金掌控的资金有30316亿(http://www.winroo.com.cn/Html/org_scale_top/20080116883.html),这么算下来基金所占的市值大概在34.54%.但是考虑到流通市值是最新的数据,基金的管理规模是1月高点的数据.所以实际上占的数值应该低于34.54%.说基金占70%似乎没有什么道理啊.但是,尽管基金只占百分之三十多,但是他们的影响力是不止这些的.因为,其余的流通市值里有一部分是公司的实际控制者和长期投资者,一部分是社保和QFII等,剩下的是散户,而散户的部分往往没有一个共同的目标和行为模式.他们的行为往往可以通过一些统计学的规律来大致判断.所以基金的意图比较能影响市场的走势.基金在走势中占到的作用远远大于30%,甚至可以左右大盘的走势. |
难道就不能做价值投资了,只能短线投机
对于台湾问题,我觉得对A股影响有限,毕竟开战短期内肯定不会的......
搞搞好象没有谈如果台海开战会对股市有多大影响,我理解应该是ZF通过对A股的调控的去影响TW股市,进而影响TW选举,这与战争对股市的影响不是同一个方向的话题,大家不要提到TW就谈到是否开战去了
我们在这里讨论的主题是股市,谁在操控和他想怎么操控,这里有很多高人啊,多讲讲意见啊
除非账户所有人同意,否则券商也没法把客户账上的股票借出来,当然券商自营的除外。
爱搞搞对国内的交易规则太不熟悉了,深沪交易所在很多年前就是直接托管到客户账户的。
这样下去,走估值路线的那些人该乐了,没准不久就满地便宜货了...
操盘手自白:对冲基金并不神秘 http://business.sohu.com/20060226/n242021650.shtml
他是在出席政协经济组讨论间歇回答媒体提问时做出上述表述的。他说,中国的基金业虽然有很大发展,但总体看还很弱小,尤其是和美国以及其他一些成熟市场相比,中国基金业的规模还比较小。此前他在接受本报记者采访时表示,“只要基金能卖出去,就应该发行新基金”。
今年2月初以来,证监会先后批准12支股票方向基金发行。数据显示,截至2007年,国内基金资产规模总和为3.1万亿元。
至于说搞搞同学说的A股卖空,理论上在私下进行操作是没问题的,比如说券商的自营盘,或者是基金,有人付了100块的保证金,那完全可以拿100块的股票出来按照对方的指令交易,反正他们收到了保证金嘛,想必是资金量比较大的大户甚至是超级大户才可以做这事,但是他们做这事的话,其实对于借出股票一方并不是很有利,因为这种行为是相当于自杀,别人把价格打下来了,那股票借出方的市值也在下降,有谁会干这种事情呢?如果是故意下套,引诱别人卖空,自己却把价格做上去,反而是有利可图的。当然了,这里面如果有其他的利益输送,自然是另当别论。
中国国家开发投资公司(SDIC)总裁称正考虑投资海外矿产
星期三,2008年3月5日 (路透)
中国国家开发投资公司总裁王会生周三称,公司正考虑在海外进行矿产资源等基础性、资源性领域的投资,例如铁矿石等,同时正在和与跨国公司以及正在实施"走出去"战略的国内大企业探讨合作事宜.
王会生在参加全国政协会议期间对路透表示,国投今年安排的长期投资资金为70亿元人民币,目前主要集中在实业领域,包括电力、煤炭、港口、化肥和高科技领域,但将逐步加大对金融行业的投资.
国投是中国最大的国有投资控股公司和中央直接管理的大型国有独资企业,拥有全资和控股投资企业64家.截止2007年底,资产总额达到1,460亿元人民币,实现利润50亿元.王会生预计五年之内公司资产总额将达到3,000亿元人民币.
我一般第一天看见反转迹象,第二天开盘后在观察走势,不过有时候不准。
说点题外的,其中林先生对香港房地产的总结很精辟,头脑风暴中有人说过万科做廉租房都能做出利润了,很可能就是学香港的模式.加上今天潘石头也说sohu总有一天也不做廉租房也证明了这点,果然好书,可以学到很多
爱搞搞同学,很负责任的告诉你,你关于卖空的猜测是完全错误的,是不可能的。
即使券商想做弊,国内现在据我所知,没有哪个证券交易系统能够实现这一点。国内最大的交易软件是金证和恒生,市场占用率估计80%以上。
以我这么多年在证券业混的经历也没有听说有哪个券商的系统能这么干。
最近一直都在学习你的文字,恶补中。。。。
还有一点,"A股影响世界股市",也有疑问,就拿港股来说,有一半市值为外资掌控,内地资金还没有大到掌控局势的程度吧,而且林森池也说,是由外资的accumulator机制导致的平仓盘,把一些优质的股票抵押平仓还债,一些大户应该也撤资回家就火吧,前段花旗不把日本的大楼都给卖了吗
__________________
首先介绍一下,本人现在在一家证券公司上班,不是什么总经理高管之类的,就是一般的员工,近段时间全国都在做帐户清理,也许看贴的人有些知道,但大部分人是不知道的,做帐户清理的原因是清理一些不规范帐户,要求本人来证券公司补充资料,如果本人不来的,或者发现不是本人开的户,那么就要把帐户冻结.为什么要做这个帐户清理呢,原因是证监会要求的.为什么会要求呢,原因是证监会要在股票指数期货推出来之前,把一些非法外资和地下资金赶走,因为这些资金都是通过别人身份证开户、死人身份证开户等方法分散进入我们的证券市场的,并且这个资金量很大.如果你是非法外资的决策人,你是会傻忽忽的等到资金被冻结,还是没有等清理完成的时候快速套现走人?千万不要小看这些资金在中国a股市场的威力.
如果你不相信,你可以问问身边的散户,有几个人是割肉了的;再看看我们的基金,几个是跑赢大盘了的,如过没有跑赢,说明我们的机构并没有减持;再问问我们的基民,几个人是赎回手里基金了的.
所以本次大盘调整是非法资金的出逃造成,不是全部原因,但绝对是主要原因,这一点上,新闻报刊不会刊登,原因大家去想,但是作为一名证券从业人员,我有责任向广大投资者说明事情的真相
希望把不同的意见拿出来讨论。不要用“觉得”或“应该”,应摆出数据和例子。
老股民提示:这里是价值投资者探讨投资理念、投资方法和分析研究上市公司的地方,我们在探讨过程中所涉及的观点和想法,都不会构成任何投资建议。
所以,请你自己为自己的人民币负责。假如你盲目买入我们探讨的股票,那么,赚钱了你就自个儿乐吧,亏钱了你就自个儿负责吧,谢谢!
朋友们!谢谢大家的支持!
呵呵,现在的我好了,没什么,过去了就过去了。
被清理帐户的对象一般为:1,历史遗留死帐户,2,资金大户的分帐户,3,灰色收入不明帐户,4,黑色外资帐户,5,老鼠仓帐户等等。
其中历史遗留死帐户面广量大,但资金量并不大。
资金大户的分帐户其中一部分就是庄家的分帐户,资金量比较大。
其它的三类资金量都是比较大的,具体的没办法统计。比如说目前的老鼠仓大多数已经达到了千万级别的。而且,这部分资金大多数是以价值投资为主。
联想到这一段时间的下跌,就是以价值低估的品种为主,这是为什么?
有人说,清理帐户是去年开始的,所以就不存在现在才显示出来。是的,表面上就是如此。问题在于证券公司清理的时候为了自己的利益,大多数是先易后难,去年清理的大多数是第一部分面广量大的死帐户,今年才真正的开始大资金的帐户清理。
好了,我就不多说了,大家在这里探讨一下吧!
附件:(第110楼)回复:民生缺陷分析
首先介绍一下,本人现在在一家证券公司上班,不是什么总经理高管之类的,就是一般的员工,近段时间全国都在做帐户清理,也许看贴的人有些知道,但大部分人是不知道的,做帐户清理的原因是清理一些不规范帐户,要求本人来证券公司补充资料,如果本人不来的,或者发现不是本人开的户,那么就要把帐户冻结.为什么要做这个帐户清理呢,原因是证监会要求的.为什么会要求呢,原因是证监会要在股票指数期货推出来之前,把一些非法外资和地下资金赶走,因为这些资金都是通过别人身份证开户、死人身份证开户等方法分散进入我们的证券市场的,并且这个资金量很大.如果你是非法外资的决策人,你是会傻忽忽的等到资金被冻结,还是没有等清理完成的时候快速套现走人?千万不要小看这些资金在中国a股市场的威力.
如果你不相信,你可以问问身边的散户,有几个人是割肉了的;再看看我们的基金,几个是跑赢大盘了的,如过没有跑赢,说明我们的机构并没有减持;再问问我们的基民,几个人是赎回手里基金了的.
所以本次大盘调整是非法资金的出逃造成,不是全部原因,但绝对是主要原因,这一点上,新闻报刊不会刊登,原因大家去想,但是作为一名证券从业人员,我有责任向广大投资者说明事情的真相
发布者 shanshanruosui
※呵呵,我的感觉这是网络上转过来的,当然,我也不清楚。不管怎么样,我得谢谢你!因为你的留言一言警醒梦中人,让我的思路一下子就清晰起来。
我为什么就没想到这一点呢?因为我是从去年年中就开始清理帐户,二月底最后一个帐户清理完毕。看来还是我的感觉迟钝、愚笨吧?
目前证券公司对于不合规帐户的处理办法是:1,禁止资金进出。2,只能卖出,不能买进。3,禁止买卖。
另:再加上一句话,目前基金的市值大概在30%,但这些帐户的资金我估计在20%左右,甚至四分之一。
(第122楼)回复:风雨飘摇话兴业
看看俺的软件通知-----
尊敬的兴业证券客户:
根据国家有关法律法规及中国证监会的文件精神,我司对未办理账户规范手续的不合格账户就相关事宜做了第六次公告。
1、2008年3月14日闭市后,对尚未办理投资者交易结算资金第三方存管签约的投资者,我司将在前期暂停“资金存取”功能,禁止办理撤销指定和转托管的基础上,对客户账户交易采取“禁止买入”、“禁止卖出”的限制措施,直至投资者办理投资者交易结算资金第三方存管签约。
2、2008年3月8日至3月31日期间,我司将在前期对不合格账户已采取的限制资金存取,对账户采取“禁止买入”、“禁止卖出”,限制撤销指定、转托管等限制措施的基础上,将不合格账户移出柜面交易系统,另库存放。有关账户持有人按规定流程将所持账户规范为合格账户的,将取消限制。
兴业证券股份有限公司
2008-03-08
发布者 深圳小钢丝
简单说说:
1、上海证交所起码从开始建设集中交易系统开始,证券就是直接托管到个人(或者机构)账户的;深圳从一开始就学习香港的制度,名义上是托管到账户,但是在技术上券商是可以做到卖空的(事后交易所能够监控出来),96年我所在的公司曾经因此而出过大事,但是大约在2000年以前,这个技术“漏洞”也补上了。
所以说,在国内A股市场,要想卖空,制度上不允许,技术上不可行。
如果说有券商挪用客户账户卖出其股票,那是盗卖,要负法律责任的。
要做到形式上的卖空,只有一种办法,就是像上面有人说的那样,借出账户,私下交易和结算。不过,这和券商就没有什么关系了。
2、看了上面其他的留言,结合最近和同行的交流,如果博主确信是有卖空出现,那么我相信,上规模的卖空行为只能是潜入内地的热钱上发生的,设想一下,境外资金和早已入场的热钱之间,融券卖出,境外结算,这种操作根本无法监管。
只是个假设而已。上面有人说第三方存管要求实名,我相信,对于地下流入的热钱,这是个更重要的因素。
yxduo
2008.03.13