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Tuesday, September 21, 2010

忆故人

2007年10月,他语气坚定地说:“你看着吧,股市很快没得玩了,央行连续上调存款准备金率,只要银行钱紧,不少从银行用各种名义借出去,而实际上是用来炒股的钱都要被追回,肯定要崩盘的。”

“不会的,中国经济起码还有十几年的高增长。”俺样样得意地回答。那时的俺,正被中国人口“农转非”的大前景冲昏头脑,完全不懂货币政策对经济的主导作用,对他的忠告一点不在意。

没多久,中国股市果然暴跌下滑,至今从未回过当年高位。虽说表面上是受美国次按危机拖累,但“里应外合”时间上配合之默契,只能心领神会

他对,俺错了

他不是股市高手,甚至不炒股,只是其中一位和俺同月同日生的“大佬”,情同兄妹,他的正确判断来自他所从事的金融行业背景,钱从哪来,拐弯抹角流到哪里去,他们行内人都一清二楚。

当年与他的对话情景历历在目,这次回国却闻说他已经“人间蒸发”,因为一件在行内来说很小的事情拖累,被迫“着草”出走。

好友们都为之惋惜,俺更难过,不知道浪迹天涯的他现在过得可好?有口热饭吃吗?以往欠他的情无处回报,不知今生还能相见否

有些人不是高手但更胜高手,但他们却未必能分享财富再分配的盛宴成果,因为不炒股、不炒房。

如果美国是用调整利率作为控制经济的手段的话,那么在中国,上调存款准备金率是比利率更锋利的刀刃。

这里先解释一下什么是存款准备金及上调存款准备金率的含义。

引用《小常识:什么是存款准备金和利率及利率政策》里一段解释:

存款准备金是指中央银行强制要求商业银行,将其存款按照一定比率作为准备金,不得随意动用。打比方说,存款准备金率达到10%,相当于老百姓在商业银行每存一百元,就有10元被放进了央行,商业银行不得动用这10元去放贷。

在中国,大钱都从银行贷款来,有能力从银行搞到钱同学经常都靠“贷新还旧”把短期流动资金贷款变为长期资金占用,可存款准备金率上调后,银行手头紧,于是就真正“催债”,被挪用到房市股市的钱必然要套现还贷,带来所谓的流动性不足而引发暴跌。

今年1、2月央行第一、二次上调存款准备金率时,结合《那年春天的童话》里说的其他因素,俺判断,狼真的要来了。前篇把上调存款准备金率这个因素漏写了,特此补上。

 

参考:

存款准备金率历次调整一览表

小常识:什么是存款准备金和利率及利率政策


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66条同学们的留言啦 to "忆故人":
mrxx - 9/21/2010 4:44:00 PM
好久不见搞搞
股天乐 - 9/21/2010 4:46:00 PM
现在还抗跌吗
木屋 - 9/21/2010 5:10:00 PM
呵呵,搞姐终于现身了
Dennis - 9/21/2010 5:16:00 PM
搞姐,祝您中秋节快乐!
wo - 9/21/2010 5:19:00 PM
应该不能说100元有10圆进了央行,杠杆系数少了

从10%提高到 12%,提高 2个点贷款要少放2倍

本来10%准备金玩10倍杠杆,提到12%就8倍杠杆了

2个百分点造成了200%的缩水,100倍杠杆
搞搞这个老广 - 9/21/2010 5:20:00 PM
似改为“记故人”比较好些,“忆”有故去的含义——开始看题目还以为人已经不在了呢!:)
wo - 9/21/2010 5:38:00 PM
秉承肉烂也是在锅里的想法

都是ccp自己人在玩而已

房价对倒,股市对倒

从8倍到10倍,多放了25%的贷款,刚好可以付首付

预售房等于可以自己炒,合法囤积居奇

风险呢?内涵了

肯定不可持续,赢了算自己的,亏了就是坏帐?

所以规模越大,ccp自己越心慌

人民币8倍汇率刚好符合准备金,只要切断,就没的玩了

现在变成6.8

理论安全准备金是14.3%。所以呢,只要外贸无法持续,银行的坏帐就危险了,10%的坏帐银行也受不了,基本破产了。10万亿的贷款需要2000亿美元的顺差才可以支持

wo - 9/21/2010 5:46:00 PM
劳动密集,资金密集行业ccp当然可以指定个目标

人力密集智力密集呢,就是花钱了还不一定能有产品出来,甚至连人才都培养不出来

中国对美国使用了50倍的杠杆(汇率8倍,准备金再放大8倍)

用欧盟总和100倍的基建来收回流动性

老外你说恼火不恼火,就像吸血虫一样

任何国家都可以用这种方式,朝鲜蠢蠢欲动也想搞这种圡金融中心,所以老美绝对不会坐视不管拿自己当杠杆的行为世界输出中国模式

切不断流向中国的资金,那美国都不用玩了
wo - 9/21/2010 5:55:00 PM
所以诱惑中国在过剩上把至少1年的外汇及其杠杆都变成过剩产能,1年足以让银行保证金全部亏空,变相破产。

银行虚拟了那么多资产必定会在股市套现弥补保证金(巴塞尔3协议)

中国1天的资金就50亿-150亿,1年也就5万亿新资金

所以中国要2年白干换取1年的10万亿贷款,多大的资金浪费

所以通涨至少是24%

这还是弥补10万亿的损失,

关键是无法可持续靠浪费资金维持

所以只要美国拖下去,必然在1-2年内就要面临崩溃

halida - 9/21/2010 6:20:00 PM
如果准备金率低的话, 不是成庞氏骗局了?
买了银行股 - 9/22/2010 12:20:00 PM
这里有高手,我想问下我买了银行股,现在该怎么办?割肉还是不割?
看看 - 9/22/2010 4:41:00 PM
美国要加睡了(请跟着我分别用陕西话 河南 河北话说一遍)
faf - 9/22/2010 8:56:00 PM
这样也叫高手,那遍地的高手。
微蓝 - 9/22/2010 9:01:00 PM
搞搞姐,中秋节快乐:)
r52097 - 9/23/2010 9:56:00 AM
爱搞搞,中秋快乐!在你的那个时区,这个祝福还来得及!
淬念 - 9/25/2010 9:51:00 AM
高人之所以高明,常常是因为你觉得他说的很荒唐。
崇拜搞搞姐 - 9/25/2010 9:50:00 PM
搞搞姐是股市高手!!!
看图说话 - 9/25/2010 10:34:00 PM
从 搞搞资料里提供的的 存款准备金率历次调整一览表 上看,
07/6~08/5 准备金率都在上调,贯彻整个上升 下降走势。
准备金率和走势似乎没有那么大的相关性,
不完全同意搞搞的观点

不崩溃都对不起人民 - 9/26/2010 12:32:00 PM
07/6-08/5年从10%-16%
杠杆从10倍降到6倍,降低了40%
均价从17降到了10,降低了40%
从6.8推算准备金提的太高,但准备金有几个量变引起质变关键点,14%-16%2个点才缩水1倍,只有50倍杠杆
但是从16%-20%4个点才25倍杠杆
也就是再提效果就不明显了

换句话说去杠杆已经到头了

那么他是否会降下来重新回到10%甚至10%以下?
显然不可能
这是98年以来一直到2007年4月股市最高崩溃前夕所实行的(全部在以上区间跳动),银行慌了
这10年中国gdp翻了多少?
光2004年到2007年,gdp就翻了1倍
巴塞尔3是为中国银行和经济量身打造的

静等中国崩溃(笑)
点读机品牌 - 9/26/2010 8:31:00 PM
这个问题确实比较严重的啊
轻松瘦脸系列产品 - 9/27/2010 10:58:00 AM
这个东西一点都不懂
哈喽77 - 9/27/2010 11:14:00 AM
所以说明一个问题,炒股这玩意,确实是证券公司门口卖盐茶蛋的婆婆也可以玩的。
不明白央行的“三大法宝”,依然是可以炒股地
一起读 - 9/28/2010 10:14:00 PM
炒股热门 赔死你
WPF 论坛 - 9/28/2010 10:15:00 PM
搞搞姐是股市高手!!!
长久潜水者 - 9/29/2010 8:10:00 AM
太久没更新了,都让人担心搞搞怎么了,我很爱看你写的东东,希望坚持,
炒股级菜鸟 - 9/29/2010 3:00:00 PM
你好,搞搞姐知道你是股市高手,在此向各位高手们致敬,学习
搞搞这个老广 - 10/8/2010 10:04:00 AM
搞搞什么时候成股市高手了?——能说不代表会炒 :)
jayboo - 10/14/2010 12:35:00 AM
搞姐 好久不见 文章还是不多啊
111111 - 10/14/2010 5:21:00 AM
美联持续储量化宽松印钱过日子

无成本热钱注入将使中国丧失经济操控权,老底要露了,政府被挤出社会,最终计划型市场全面崩溃,人民币完蛋


我估计不久社会将会因为物价爆涨或者短缺出现骚乱
美壶 - 10/14/2010 8:25:00 AM
搞搞姐,一切都好吧。多注意身体。
淘宝网 - 10/18/2010 5:04:00 PM
搞搞究竟从事的什么行业呢?分析得这么专业。
天黑 - 11/5/2010 11:47:00 AM
当年的暴跌和热钱也有关系,也许是一次阴谋!~
看不清楚形势,俺也损失惨重!~~哎!~
supra shoes - 11/8/2010 8:49:00 PM
以后多进来学习!
soe_yqq - 11/12/2010 2:12:00 PM
提到18%了
timberland boots uk - 11/26/2010 3:46:00 PM
哈哈,学到了一个新名词,我还以为是说利率呢
搞搞姐 - 12/4/2010 10:54:00 AM
12月2、3号的数据还没有更新呢?
imitation louboutin shoes - 12/14/2010 1:58:00 AM
很实用的博客,谢谢分享
中国真实的汇率 - 12/16/2010 3:15:00 PM
日本的汇率是125(现在当然不是这个,我假设按照这个算,日圆有时是90多,有时是160,但911后大部分大概在120左右)

当然没有其他国家能竞争的过这么低的利率

假设美国国债利率是1%,那么借1美圆到中国,假设中国利率也是1%,那么按照8倍放大,

美圆可以获得7%以上的套利率,肯定很多人从美国借钱投资中国房地产获取这种套利,因为房地产吸收超发货币,而利率又很低,所以房地产的回报绝对大于7%(其实看房价增长就知道)

中国的汇率按照外汇作为准备金率(参考98年),放大了16倍,那么真实的人民币汇率其实是16x8=144,这个比日圆的汇率还低

那么日本肯定竞争不过这么低的汇率

日本搞这么低的汇率自然会出现很多美圆从美国借到日本,换取日本的套利

日本的房地产破裂是以外资成功退出获利结束,日本银行和群众买了帐

中国真实的汇率 - 12/16/2010 3:15:00 PM
中国这种144人民币换1美圆的真实汇率,同样低的利率和房地产升值(因为可以利用这种效应滚动吸收新的外汇,再以新的外汇滚动作为准备金印人民币,人民币越多,房地产越长的快,越长的快,吸收的外汇和民间资本越多)


那么假设外资先退,那么一定是银行和民间资本买单(当然除非银行有按揭以外的大量贷款进去,但银行不断清退资金,央企退出,我怀疑就是银行抽身的前奏)

假设是银行退了,那么一定是外资和民间资本买单(目前看,很可能)

那么这个过程和日本就是相反了


中国真实的汇率 - 12/16/2010 3:23:00 PM
1美圆按照2.5%的利率计算换到日本,假设日本是1%的利率,能获取250%套利的回报

这回报太大了

那么换到中国,按照中国的表面汇率,也能获得12%的回报(但中国的真实汇率是144人民币对1美圆,那么另外270%的回报哪去了?这就是秘密,房地产也只有30%-50%的增长,那么可以认为有200%的回报拿去扩张去了,也就是说,中国仅仅用这种开放政策,实现了无本套利)

即使全部亏了,亏的都是老外的钱
中国真实的汇率 - 12/16/2010 3:35:00 PM
假设老外可以在中国开银行,并根据贷款从央行拿到印刷得人民币

那么老外就可以完全实现这种350%杠杆回报(按照美国国债利率和144人民币的真实汇率算)

而且老外银行很可能是独资子公司(搞垮了,大不了破产(中国新的金融企业允许破产银行破产法笑了,我早就说了嘛,资本家会给自己留后门的)而且他可以搞银行再保,把问题扩展到整个行业,将整个银行系统搞垮,然后出了问题,大不了破产,关门,走人)

也就是说,只要有投资升值的资产,那么从美国借钱进日本,那么日本人存钱买房带动的资产升值可以获得250%的回报

中国调控了,所以只能获得最多50%

太低了,老外不耐烦
中国真实的汇率 - 12/16/2010 3:38:00 PM
老外走了,留下的烂摊子和僵尸银行(其实已经破产,但国家假装他们没破,所以只能负利率去填补坏帐)

其实美国喜欢其他国家贬值自己的货币

而且必须可以美国人自己开银行
中国真实的汇率 - 12/16/2010 3:52:00 PM
按照现在算,人民币的理论实际汇率是40,一下子比98升了350%,那么实际成本也应该翻2番(将中国打回2000年了)


我认为中国会出现资金持续外流(再进来的是傻叉)
中国真实的汇率 - 12/16/2010 4:03:00 PM
从收缩的比例看,政府大概只能控制2000年那么大经济规模的可持续

我认为剩下75%经济体会出问题
中国真实的汇率 - 12/16/2010 4:08:00 PM
按照现在的人民币真实汇率计算,40人民币换1美圆,大概回报就是40%

那么房地产一直的回报大概就是这个增长率

现在已经没有利润空间了,我认为外资会逐步套现离开,把这40%利率套走

把民间资本套住
中国真实的汇率 - 12/16/2010 5:26:00 PM
再说一句,房地产的回报被控制在50%下,接近上文2。5%利率350倍杠杆的1/7左右

刚好符合人民币的表面汇率,

谁设计的这个制度?利用外资还真他妈隐蔽

现在40倍杠杆,美国短期国债利率非常低,

再也没地方套利了

如果外资在中国被套住了,相信美国借钱套利的企业会破产很多

我觉得外资其实也很笨

马克思怎么说的?资本有300%的利润,会冒绞首的危险

350倍杠杆,哈哈

可惜美国人拿不到金融开放,在中国开银行的权力

中国真实的汇率 - 12/16/2010 5:33:00 PM
不过,美国有一个制度是为资本家设计的,

那些敢于投资的资本家用的是别人的钱

大不了破产,关门(参看雷曼,贝尔斯登的双簧戏,一起一大批演戏的,这些演戏的幕后老板我觉得都需要深挖出来,他们利用亏损别人的钱,破产自己期间分红了多少)

亏损的是傻投资者,还哭诉无门

因为投行有自有资金限制,所以把投资搞大,把窟窿搞大,让获得得利润超过自己破产的资本金损失,至于投资者的钱被转手交易进了公司幕后的腰包

美国的新金融监管,提高自有资金比例

我笑了,这个真的又是蒙蔽投资者

因为投行可以完全把自己输光,欠几辈子的钱,那个提高资本金没有意义,只是障眼法


中国真实的汇率 - 12/16/2010 5:37:00 PM
美国群众还没觉醒

被资本家的规则玩的团团转

一个接一个的治标不治本金融监管,是资本家愚弄美国群众的把戏

投行作的跨国投资和垮省监管原理很相似
中国真实的汇率 - 12/16/2010 5:39:00 PM
不过,我觉得美国资本家未必玩的美国群众,毕竟群众可以被规则欺骗,但群众可不管什么规则,群众钱怎么没了必须有交代

美国群众间接获得了少量好处,成为资本家的道具

玩的是国外投资者

中国真实的汇率 - 12/16/2010 5:44:00 PM
大胆猜测现在的房地产应该不是美国国家利益的那些资本,毕竟2007年那些资本就割肉了

很可能是华侨海外贪官之类的愚昧私人资本

现在想解套我觉得也不会那么容易

大骗子和小骗子们把世界骗的团团转

我就说嘛,为了百分之几的蝇头利润,很多人敢把身家都赌上,实在佩服

原来有的人玩是有资本,有制度保障

傻叉们玩应该都是爆发户,草莽之类盲流吧

输光了裤子就晚拉(事实证明肯定这些人都会全部输光)

中国真实的汇率 - 12/16/2010 5:57:00 PM
补充:事实证明肯定这些人都会全部输光(因为没有制度保障草莽和盲流,没有后门机制,玩的是搏傻)

中国真实的汇率 - 12/16/2010 6:11:00 PM
其实我觉得破产制度和有限责任公司都是资本家后门

尤其是私人金融企业,我认为不适用这2个制度

中国真实的汇率 - 12/16/2010 6:12:00 PM
中国有很多爆发户成立信托或者资产管理公司

我怀疑是一个很大的金融漏洞
中国真实的汇率 - 12/16/2010 6:16:00 PM
思考题:马云以及他的银行计划

假设人民币和东盟有某种汇率关系,以后投资东盟,有银行的和在东盟开银行有发炒权的,将会出现最有回报的投资

千寻99 - 4/2/2011 11:54:00 PM
好久不见
Angry birds - 4/13/2011 10:22:00 AM
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y3 games - 4/24/2011 11:01:00 AM
帮了我一个问题非常有用的感谢
河南白癜风医院 - 5/9/2011 4:46:00 PM
真的好类似测控的的贝贝ad嘎的
jeux - 7/7/2011 2:16:00 PM
它的花是一个小的“钱包”装的,只有上午,在上两个小蓝点的问题收拢,缩短中午不久
cheapedhardybikini - 8/4/2011 3:53:00 PM
受教了啊
cheapairmax90 - 8/4/2011 3:54:00 PM
长知识了啊
cheap gucci belts - 8/12/2011 8:34:00 PM
人去镂空
紫砂壶 - 9/29/2011 5:33:00 PM
对外升值,对内贬值
donne russe - 12/30/2011 4:05:00 AM
假设人民币和东盟有某种汇率关系,以后投资东盟,有银行的和在东盟开银行有发炒权的,将会出现最有回报的投资
发个言 - 4/14/2012 4:41:00 PM
搞搞姐用心良苦,虽然写的有些隐晦,最近几篇结合以前你教我们的30行乐谱的思考方式,再复杂的表象都能理顺,收益良多,谢谢你
Y3 Sneakers Sale - 7/18/2018 12:14:00 PM
The overall design celebrates the artist’s journey as he used his remaining funds to take a trip to Portland, OR to visit Nike’s campus, ultimately leading up to the drop.