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Tuesday, December 23, 2014

解毒A股冰火两重天

2015年12月22日,周一A股无比精彩,冰火两重天!

盘中创业板指数暴跌5%,两市涨停29家,跌停292家,跌9%以上的430家。其中坚挺的是银行暴涨、保险,甚至是两桶油都翻红,导致沪指盘中甚至升1.5%,大多数股民又继续哼唱赚鸟指数亏鸟钱的老调子。

有人开玩笑说原因是昨天央视公布证监会处罚18只做庄股票,结果今天自首了300家,其实正确的说还应该包括不知是否谣言的方正系那3只,一共21只问题股导致另外400家暴跌吗?

微博里头看到很多股评家、财经砖家都大呼看不懂,俺觉得也只能是俺这个不炒股不持仓大婶出来说两句的时候了。

距离2014年最后交易日没剩几天了,不禁引人思考,这到底是牛市还是昙花一现的回光反照呢?

老话说,股市是经济的晴雨表,要分析股市当然先得看看经济。

年关将至,你的老板有没有欠你的工资和报销的票据钱?做生意的小伙伴们,是不是忙着催应收款呢?

报纸上,走路跑路倒闭的消息不断,各行各业都说生意难做,实体经济还是不行。

可为什么偏偏股市却在这个时候爆发了呢?

 

在聚焦A股之前,咱们先把镜头拉远一点看看全球金融形势

俺在过去一年,无论是私下的朋友之间或是九月回国的搞友聚会,俺都一再强调以下观点:

•美国联邦储备局退出QE以后,就相当于不再印钞,在物以稀为贵的原理下,美元会升值;

•QE的退出会导致大宗商品价格下跌,因为所有大宗商品,例如石油、黄金白银、铁矿石等等因为在国际期货交易里头是用美元标价的,就像一个跷跷板的两头,当一端的等价美元升值了,另一端的物品时机价值哪怕没有变,但标价应该下跌。由于,大宗商品的期货市场使用高杠杆交易,炒作之下会加剧暴跌幅度;

•同样原理,美元升值也会导致其他国家货币,包括人民币的贬值

这是你必须读懂并且接受的前提基础,否则,此文后半截你会看不懂,也没办法想明白未来2015年的经济走势。

所以俺一直称QE退出为最后一只靴子,并预期有全球资本市场暴风雨。

10月底,美联社宣布QE退出。

铜、铁矿石等创出新低,然后近几周的事情大家都知道了,国际原油跌破每桶60美刀后,俄罗斯卢布腰斩,经济陷入衰退。

直到这个时候,所有事实都证明思路逻辑都是正确,当然你硬要说蒙对也成,问题是你得说出另一套让俺信服的逻辑推理出来。

按照俺原先的估计,人民币贬值预期会导致外资出走,带动房价及股市下跌,起码2015甚至2016年应该是一段调整的时间,这些俺以前文章都提到过,不细说。

 

问题是中国股市这段时间的疯狂,非常不符合主旋律,俺得检验一下自己哪里犯错了木有。

回头仔细想想在A股这次爆涨过程中,真正赚到钱的是下列版块:券商、银行、保险、一带一路概念股

先说券商板块的盈利基本面

1.火爆的股市不用说了,盈利一定好

2.还有新增的业务,说白了就是放杠杆,让赌客玩得嗨皮,看看下面数据:

“截至上周五(12月19日),两市融资融券余额达到10070.1亿元,首次超过万亿大关。若日后两融业务量能维持如此规模,两融业务每年将至少为券商贡献约770亿元税前利润。”

3.另外还有传闻中加大券商资金面对新业务能力对支撑

4.未来的新三板及REIT(不动资产投资信托基金)

综述券商因为未来预期盈利N倍增所以,所以股价翻N倍也是合理的。

一带一路概念股,央企在国外找项目其实在2014年初就在业内及海外爱国华桥圈里成为公开秘密,只要查看有支援外国修建基础设施工程经验的央企大公司就知道名单,还有的海外购买矿山资源,也是好年了。理想随美好,现实未必如愿,比如前阵子墨西哥宣布废除俺们中标的标书。但终归有理想比没有的好。这也没啥好讨论。

最戏肉的地方来了,剩下的银行和保险是咋回事?

低市盈率、价值投资等等都是理由,可问题是为什么是现在?而且来势汹汹?

话说上周18号那天,一则新闻映入俺法眼,跟着钻研了好久这家公司,事实上这几天我一直在思考关于它:安邦保险。

俺曾写过一个系列《为什么你不能成为巴菲特》想戳穿坊间心灵鸡汤,其中第一个原因就是:你没有拥有一家保险公司,因为保险公司拥有的是投保人源源不断的保费,在金融市场低潮的时候都有足够弹药补仓。

上个牛市造就了平安,风水轮流转,未来接班会是谁?

答案是安邦!

让我们来看一下它的丰功伟绩(资料引自新浪财经《安邦保险1月三次收购海外资产 剑指国外低成本资金》):

1.2013年底,吴小辉担任安邦保险董事长兼总经理终获保监会批准。同时,朱艺、陈萍、胡茂元、姚大锋、赵虹、陈小鲁成为安邦保险董事。
2.证券牌照则收购了世纪证券。去年12月,安邦保险开始运作对世纪证券的收购,以近17亿元的价格收购了世纪证券91.65%的股权。
3.2014年3月,安邦养老获得了保监会同意开业的正式批复,这意味着安邦保险已经具备全部保险牌照。此前,安邦保险已经获得了财险、寿险、健康险、保险销售、保险经纪、资产管理等业务的经营资格。
4.安邦保险目前主要牌照已只差一个信托。有消息传出,安邦保险正在洽谈天津信托。
5.2014年6月,经过三次举牌,安邦保险合计持有金地集团(600383)16.47%股权,位居第二大股东位置。
6.继11月末增持招商银行A股(600036)、民生银行A股(600016)后,安邦保险在12月2日、3日再度出手,耗资约26.3亿元增持了上述两只股票。
7.2014年12月4日,12月4日安邦保险第三度举牌金融街(000402),持有后者股权15%,位列其第二大股东
8.还包括工商银行(601398)、华业地产(600240)、中国电建(601669)和吉林敖东(000623)。

其他收购海外银行的壮举俺就不一一列举了,本篇只讨论其对A股部分。

俺认为这个安邦金融王国可以视为2013年底脱胎换骨正式成立,有兴趣的同学可以自行查看这些股东的背景,但这些都不是俺最关注的。

俺最关注的是为啥它家此时此刻如此高调大手买入!

2014反腐年,无论是证监会还是保监会却纷纷为它开绿灯,上周五公布的18只庄家股,也木有高调的安邦爱宠,哪怕不说它是国家队,起码称为“国家知道队”也不为过。

再下一层,国家保险资金为啥要目前火速入A股?

想回人民币贬值的大前提,假如你是有钱人,拿着满手现钞,能不捉鸡么?卢布抱爹,俄罗斯人抢购奢侈品,保险公司那么多钱,在境内消费的话,它能买的也就是股票和不动产。

为什么现在?

因为人民币马上就要挺不住了,早买早划算。减息降准都是人民币贬值的加速剂,央行挺着不宣布也不容易啊!

为什么买银行?

这点很好玩,两个重要原因

1.它的目标是做及保险、银行、券商、REIT发行商等混业型的金融航空母舰,买银行目的是控股,最好的目标当然是民生银行,又一次民营收归国有范例
2.它买这些,其实是在买自己,就好比不少上市公司手头上有大量现金而业务又没啥好做的时候,宁愿用现金回购自家股票,外头流通股票少了,每股价值也就上升了。
所以无论它对民生或招商银行翻倍的价格去买,最后相当于缩股的作用,价值还是上升的。
3.收购地产方面,目标是商业地产,为了配合以后推出的REIT(不动产投资基金)攒货,现在的商业地产,抵押给银行只能贷款百分之几十,利息又高,等以后有了REIT后,可以有n倍市盈率,翻倍的生意。

回想曾经的97香港金融风暴,索罗斯带领国际游资通过貌似冲击香港联合汇率,实际沽空股指期货赚钱,当年港府就是用港币回购股市蓝筹股稳定港股,导致曾经一度拥有7%的港股市值,安邦及其它保险资金急忙入资A股的做法,貌似有点似曾相识的感觉。

据资料:这两年,保险资金投资股票基金的占比,一直维稳在10%左右。但从11月起截至上周共6周,险资投股票和基金突然增至12.65%,共加仓了2380亿元。

综述,本文的中心思想是说,目前看到的冰火两重天并不是牛市,400多个个股下跌反映的是真实的因人民币贬值而下跌的股市,而暴涨的板块恰恰是以“国家看见队”等保险资金为了应对人民币有可能的大幅贬值而破不得已的无奈之举。

俺以前那篇《忆故人》里说,只要降准,银行贷出来的钱都会跑到股市,所以A股就涨。

但那时没有大数据能力,证监会没有今天那样轻易地就能揪出18只庄家股,但现在风向不同了,一本通书不能读到老,对各行业去银行贷款炒股的力度,俺持保留意见,有待观察。

所以说,要炒股,跟安邦!

人民币贬值的趋势不可逆转,作为个人,你又该怎样应对呢?

投资房子不如跟着安邦买股,根据回购假设,你买安邦买的股,实际上就是买安邦!看看上图今天8只个股的表现,是不是比大盘满眼绿色强多了?

假如你手上还有些钱,比屌丝多一点,那你怎么处理呢?

全球分散投资,其中一种是可以换点美元,反正2015年美国游会成为刷爆你朋友圈的热点,不去都不好意思,怪丢脸的,趁着现在人民币价格还算高位,预先换点美元,明年顺便到美国办点年货啥的,比如买点美元资产,房子和股票之类等等,总该要用到美元。

现在中国合法化兑换的规定貌似每个身份证每年可以兑换并汇出境外的是五万美刀,加上子女父母家里好几口人,2014年名额本周还能用,到了1月1号,又可以用明年的名额。

具体详情请一以向当地银行查询为准,中国银行历史以来一向处理外汇业务,可能会比较熟悉。

假如你是屌丝咋办捏?

钱木多少,来趟说走就走的旅行也不错,去一下香港吧,趁着港币没升值

因为港币与美元挂勾,汇率7.8港元兑1美元,所以美元升,港币也会升,最近有木发现港币兑人民币时偷偷在升值捏?

 

全文参照:

《揭秘安邦式崛起:资产规模如何做到5000亿》

http://finance.sina.com.cn/money/insurance/bxyx/20140126/154518088450.shtml

wiki/香港联系汇率制度

《2000多亿险资跑步入股市》

http://news.ifeng.com/a/20141222/42771195_0.shtml

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12条同学们的留言啦 to "解毒A股冰火两重天":
drogba - 12/28/2014 5:50:00 PM
想回人民币贬值的大前提,假如你是有钱人,拿着满手现钞,能不捉鸡么?卢布抱爹,俄罗斯人抢购奢侈品,保险公司那么多钱,在境内消费的话,它能买的也就是股票和不动产。????/搞姐,问个很低级的问题 :为啥这些钱不去国外消费?或不能去国外消费?
爱搞搞 - 1/4/2015 12:46:00 PM
总不能所有中国保险公司的钱都投资到外国吧?
矿物质水 - 1/5/2015 2:52:00 PM
开头的日期就写错了吧?
http://www.cyclo-catharese.fr - 6/17/2015 3:58:00 PM
现在中国合法化兑换的规定貌似每个身份证每年可以兑换并汇出境外的是五万美刀,加上子女父母家里好几口人,2014年名额本周还能用,到了1月1号,又可以用明年的名额。
http://www.association-julien.fr - 9/22/2015 3:53:00 PM
Being successful or not is the fundamental of all other things.
http://www.mylacosteboutique.fr - 10/6/2015 3:15:00 PM
,成本价选股,显示日期怎么老是5月30日,不会变了,??
98xcn6CC - 10/14/2015 11:34:00 PM
You know what, I'm very much inclnied to agree.
http://www.yourtesdelarouvre.fr - 10/15/2015 10:02:00 AM
热烈欢迎搞搞姐回归 :)
http://www.jamessenese.it - 11/25/2015 8:31:00 AM
教主雄文,来晚了,支持一把
http://www.plomberie75.fr - 12/11/2015 2:32:00 PM
Complimenti per la tesi e vai alla grande così!
http://www.ballon-concept.fr - 6/25/2016 4:37:00 PM
炒股是真金白银的,不要想着得过且过不求甚解,或者走走看,一定要有结论,合乎逻辑的推断过程才能得出正确的结论,然后根据结论去决定下注与否。
outside - 9/23/2016 2:01:00 PM
问个很低级的问题 :为啥这些钱不去国外消费?或不能去国外消费?