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Tuesday, January 06, 2015

2015年中国经济及股市深度分析

俺们广东人有一句俗话:“生意淡薄,不如赌博”,用来形容2015年的中国经济及股市是再恰当不过。

按照目前掌握的各方面资讯来分析,俺认为2015年将是中国从“Made in China”朝“国家金融帝国”模式转型的元年,中国社会将会经历大规模的行业洗牌,以及重新经历“国进民退”的历程,尤其在重要的牵涉到国家命脉的金融行业。小人物改变自身命运的机会收窄,但是,年轻金融才俊会人材辈出,成为社会热点,被争相追捧及效仿。

下面谈谈俺具体的看法:

一、深港通将会在2015年上半年开通,方式将参照沪港通,这个本是双刃剑,假如没有以下的制约,深沪港通将可以成为世界金融大鳄们做空中国A股市场的一个杠杆通道,但俺们中国政府目前通过3个限定来把这一个利器变为只能对不是A股起拉抬作用的武器:

  1. 限定可买标的范围(以H股大蓝筹为主);
  2. 不能沽空个股,也就是说只能买升不能买跌;
  3. 每日限定总成交金额上限,预计计随着A股成交的火爆,将会逐渐提高;

以上三个条件制造出来的抬轿子神器导致外资根本没兴趣,但值得密切关注的是,哪天沪港通和深港通对上述3个条件有所改变的时候,就要小心那把双刃剑的另一边刀锋。

二、安邦保险集团将会以A+H同时在中港两地上市

  • 在其上市前,保险板块将在港股掀起热浪造势,当安邦保险在香港上市后,将象当年的中国人寿,创造出一系列家庭主妇的造富故事,并成为香港H股龙头
  • 金融业“国进民退”,以安邦系为典范,保险公司将会利用二级市场及定向增发等等方式,收购已经上市的银行股,从而取到控股权。在A股及H股上市的银行及保险企业股价将因此而受惠,未来的中国金融主导模式将会以保险公司为龙头,加银行信托券商为辅助的全牌照国有央企金融帝国模式;
  • 除了安邦系,值得留意的还有“生命人寿”,它在金地集团及佳兆业事件之中都和安邦争夺控股权,或许又是另外一艘航空母舰。

三、存款大搬家

  • 激进的同学不单把存款转移到股市,还将令卖房炒股将成为常态,并使用杠杆交易,证券公司通过上述航空母舰取得强大的融资能力提供客户融资需求;
  • 求稳的同学或老人家也会被保险公司推出的保本高利息理财产品所吸引,把定期存款挪到保险公司,而航母的资金使用出路在各种一二级金融市场,能取得高利润回报,并由于央企的背景及最新的同业保险形式,令客户因保底而感到安心;
  • 上诉两个因素夹攻下,2014年以余额宝为代表的各种宝风光不再,连微信的预期商业盈利模式也会受到挑战;

四、社会热门行业风水轮流转

  • 过去10年最红火的房地产及有关各个辅助行业将日渐走下坡;
  • IT移动互联网仍继续保持增速,因为这个行业是创造股票标的萌芽的市场,大量内外资大资金将持续涌入;
  • 最热闹的当属创投、券商、保险、公私募基金等等金融有关行业,随着注册制、三板、REIT等等推出,各种股市汇市期货市场等规模翻倍的扩张,金融行业创造出更多的就业,从业人员也水涨船高收入翻翻。

五、对于房地产业来说,保命是关键

  • 各地限购政策纷纷废除,银行也将提供国外流行的房屋净值抵押贷款,新建工程减少,积压住宅在三四五线城市尤为严重,商业地产受网购冲击门可罗雀,该类房价将因为2015年实体经济的低迷和人民币兑美元贬值影响热钱外流而下跌;
  • 在北上广深及个别重要一级大城市的房地产价格命运比较好,因为被政府力保价格稳定而只基本保持轻微上下震荡的格局,在这些地区,从一级市场开发商角度,政府的隐形保护措施将以央企收购破产知名房地产企业模式出现,例如最近的万科接管佳兆业案例;而二级市场,由央企及保险公司保驾护航,把大城市的商业地产打包成REIT推上金融市场;

六、民营企业家将再度成为弱势,风雨飘摇

  • 外贸型行业最受影响,因为放眼全世界,各国货币兑美元都大幅度编制,而人民币因为政府干预而力挺,贬值幅度不大,变相的对除美国外的各主要国家都形成升值趋势,所以不利出口行业,而且由于部分国家汇率被影响忽然暴跌的关系,不少目标市场在这些国家的“made in China”式品牌会大受影响,破产自杀新闻层出不穷;
  • 虽然人民币对除美元外的货币被动升值有利海淘,但由于国外巨头纷纷开启对华直销直邮业务,因此私人海外代购并未受益。

七、美元兑人民币汇率

这是一个最值得关注的焦点,中国很多以上政策都是被这个逼出来的!

俺想猜测一下美元兑人民币在2015年将会升值多少,2014年12月11日曾写过一篇《为什么国际热钱并非推动目前A股暴涨的主因?》,文中计算过汇率历史数据,因为当时12月没结束,后面有20天数据没有,今天俺特意从新整理了数据,再贴一下:

注:这个表是根据美国联邦储备委员会公布的美元兑人民币历史数据,统计了接近9000行的每天数据求全年平均值得出。

  • 看历史,除了1994年因俺们中国政府自动把人民币贬值49.49%外,其实从2000年起近的14年时间里,人民币每年还是比较温和升值的;
  • 记忆中2004年是中国房地产价格开始稳步上扬,和人民币升值的步调一致;
  • 最大一次升值8.65%发生在2008年,那年俺们中国房地产迎来另一次暴涨,假如2015年按照这个比例反方向贬值,或许可以参照当年房价的升幅预期中国房价的跌幅。

假如排除俄罗斯卢布腰斩式的可能性情况,以2008年的8.65%作为参照物,拍脑袋式用上下50%的方法推算,俺认为人民币兑美元2015年的贬值幅度将会是4%~12%,值得留意的是2015年只有1天的参照数据就形成了升幅0.69%,最近美元涨得比较猛。

俺知道这方法非常及其不靠谱,对于不可能随时全球资产转移的普通老百姓来说,希望人民币贬值少一些,起码这是俺良好滴愿望吧。

八、人民币贬值的大背景下,中国政府背水一战

  • 俺们政府推出了类似当年97金融危机期间,香港当局通过购买大蓝筹股票稳定大市的做法,通过以央企和保险业为龙头,做大做强国家金融帝国的模式去进行转型,把中国从制造业向金融服务业改变,这是一个重大决策,成败与否只能以观后效了;
  • 在这个大转型的过程中,股市和炒股致富成了政府最关心的重点,因此,股市将成为社会谈论的焦点,朋友亲戚之间聚会也离不开这个话题,还有一个月的农历过年,席间最多谈起的也会是这个话题。
  • 这个热潮下,各种这方面的书籍演讲和私募等等都会蓬勃如雨后春笋。
  • 目前在中国股市每天万亿成交里,有多达20%以上为融资额,很多人担心哪天这些融资盘会因为股市暴跌而爆仓,连锁反应下会拖累大盘而导致目前的所谓牛市昙花一现,尤其去年12月曾经有一次监管当局对证券公司要求呈报融资规模,俺当时也以为有不少超比例贷款的情况会有所收敛,但调查完了,融资非但未收敛,却更加变本加厉,所以俺认为,政府不是要严惩高比例融资,相反,是要保护新生散户融资盘,千万不能有人因杠杆炒股而家破人亡的新闻!所以每回股市有回调就出动险资拉银行保险等大蓝筹,连两桶油都能涨停板!
  • 1月和12月大资金的跑步入场真是让人惊悚,在俺家股票工具里,这是从来没有过的,连6000点时候都没有这种胸涌澎湃的赶脚,面对美元升值的步步紧逼,国际金融大鳄通过外围原油大宗等金融市场及香港股市虎视眈眈,中国新一届领导人雷厉风行推出各种对策,以总理为带头,保监会、银监会、证监会等一致连番决断开绿灯,各种放水利好股市的政策层出不穷;
  • 另外由于注册制和三板未能快速推出,所以在未来半年内是一个比较安全的供应量空缺期,新股上市速度赶不上资金疯涌入股市的速度,所以在新年农历年前股市站上4000点都是极有可能,哪怕2015年上6000创新高,俺也不会感到出奇。

九、世界外围金融市场的搅局

  • 美元升值预期继续发酵,美国联邦储备局,还有宣布加息这个最后绝招,在这个心理预期下,人民币贬值幅度极大的受这个消息宣布的时间点所影响,假如人民币下跌的幅度出人意外地过大,例如甚至超出俺上面预期的顶线12%,那么,对于实体中国来说更是雪上加霜,对股市也会带来猛烈的冲击不;
  • 原油继续跌破每桶47的价位,离俺前几个月预期的目标价位40越来越近,这是2008年次贷危机期间,上一个跌市的最低点,当年美国还没有开始大规模开采自己境内的原油,而现在却可以轻而易举成为最大石油输出国,所以俺认为40上下这个价位将会是一个比较长期有效市场价,并不单纯的只是金融市场的炒作;
  • 即使11、12月内地资金火速入场,但香港股市却出奇的平淡,国际金融大鳄们要对中国市场掀起金融狂风骇浪,这是个主要的启始战场,这里越是平和,越让人感到不安,值得密切注意;

综述,2015年对于俺们老百姓来说是无奈的一年,国家的行业转型将逼迫所有人谨慎审视自己所从事的工作所在行业,并且顺应潮流改变家庭投资理财方式,面对小伙伴们杠杆炒股的趋势,在中国社会,原本跨越阶级就是一件非常困难的事情,在这变迁的大时代,停步不前等于变相被降级,就像不少人后悔2004年前没买房那样,2015年假如你没买股票,以后也会后悔滴。

2015年开始社会财富大洗牌,你准备好了吗?

21条同学们的留言啦 to "2015年中国经济及股市深度分析":
深圳-搞搞USD - 1/6/2015 4:16:00 PM
抢个沙发,再慢慢看
爱搞搞 - 1/6/2015 4:43:00 PM
To:深圳-搞搞USD
哈哈,真快,我还没登到别的地方呢,在自己这边写边修改
far8008 - 1/6/2015 7:20:00 PM
没抢到沙发,第二也不错
drogba - 1/6/2015 8:09:00 PM
等这篇很久了,应该是搞姐对看多6000点的分析,推理。留存,慢慢回味!
牛牛 - 1/7/2015 9:05:00 AM
搞搞辛苦了!我们爱你!
深圳-搞搞USD - 1/7/2015 9:10:00 AM
仔细看完2遍了,搞姐的格局实在是太大了,学习,学习再学习!
有点意思 - 1/7/2015 11:23:00 AM
国家的大格局其实是两件事儿,1是做直接融资,改变现在银行占融资主体的地位,避免出现日本结局 2是市值管理,在造房子不可持续的情况下卖点国资补社保亏空。你想得太多了。MADE IN CHINA变了不少了,现在中国出口大头是机电产品,靠8000万双袜子换波音的日子早就过去了。
爱搞搞 - 1/7/2015 3:02:00 PM
To:有点意思
卖国资筹款补社保?人民币是印出来的,不需要啥卖股权筹钱
有点意思 - 1/8/2015 11:07:00 AM
你有几个想法是错的:

1.如果按你的想法能凭空印钱,那么各个政府随便弄弄经济增长率就上去了?都要靠货币蓄水池找人接货的,否则国民党恶性通胀殷鉴不远。

2. 大资金进场抄底比起6000点疯狂很正常,现在A股平均市盈率多少,聪明的钱当然选便宜的时候进来。

3. 人民币如果内部贬值我相信中国人无所谓,生活成本不会增加多少,而且原油的低迷导致输入性通胀很低。反而这种贬值会利于中国出口,贬12%是到不了的,到了世界人民都哭了。当然你也认识到这点了。

爱搞搞 - 1/8/2015 4:34:00 PM
To:有点意思
1、是不能随便印,是要创造相应的经济活动来承载,比如金融;
2、请问如何解释大资金跑步进场呢?抄底当然慢慢不动声色吸货好,现在的焦点在于为什么那么急急忙忙轰轰烈烈唯恐天下不知;
3、请解释美元和人民币汇率对中国房地产的联动性,尤其2004和2008,其实在4~12之间,我是比较悲观地偏向大头,而且现在外围形势和风声其实很紧,油价跌得越急,越接近我的目标价位40,我越担心大鳄们搞完俄罗斯就轮到中国;
另,很开心能有人认真讨论:)。
有点意思 - 1/9/2015 11:13:00 AM
对应的

1)所以你看官媒希望股市涨又不希望疯牛和现在拼命想降低实体融资成本不希望泡沫那个别扭劲儿,体会体会。

2)你以为国家的大资金在哪里?是流动的资金入场?错了,你看看每个大蓝筹每天成交量能占它市值的多少,政府用市值管理换钱,它本身的资产就沉淀在那里,根本都不需要重新入市。等得就是适当时候换钱让公募,私募,小散之间相互残杀,然后跌下来再收筹码就是了。你可以看看新浪微博向小田关于上市公司市值管理的一篇微博,看看国家这个大庄家是不是这么干得。

特别是某些大钱,特别是公募,别觉得他们聪明多少,说白了也是散户思维,推波助澜罢了。

3)汇率,房地产资产(对应政府债务)和通胀,是只能三保二的,还不是简简单单的一对一关系,现在通胀问题不严重,政府希望的是腾出手处理掉今年的债务危机(佳兆业的事情估计你应该知道)。


有点意思 - 1/9/2015 11:13:00 AM
外围形势和风声您有在金融圈的内幕人士知道?如果仅仅看公开的财经新闻那推测是不准确的。大鳄们原油搞俄罗斯,那太单向思维了,看看老美页岩油也开始破产就知道这世界不是一维的了。

您几年前的文章普及型的是不错,但是涉及再深入一点,臆测有点多。小散在市场里还是别做太多臆测,顺势而为吧。不是什么大人物,哪里懂得局在何方?
爱搞搞 - 1/12/2015 9:19:00 AM
To:有点意思
对于外围,我的资料来源绝对不是财经新闻,我有自己第一手原始数据,所以才能在2014年4月就开始断言油价崩盘:)。
谢谢,我也尽量提醒自己不要过度臆测,但推论大势的时候,完全不臆测是没办法想得通的。
一篮 - 1/11/2015 5:21:00 PM
其实我一直不明白博主所说的建立金融帝国为什么会促使蓝筹股疯涨,明明是国进民退不可持续的政策,为什么您会解读成对于股市的利好呢
一篮 - 1/11/2015 5:30:00 PM
金融只是蓄水池,如果水位太高,会形成堰塞湖的,领导怎么会使自己久立于危墙之下呢
爱搞搞 - 1/12/2015 9:22:00 AM
To:一篮
你这说法是建立在这蓄水池体积是不变的前提上,假如这池子被挖深挖大呢?目前的政策全部是冲这个做法去的,没发现吗?
匿名 - 1/24/2015 11:20:00 AM
最近才发现你这个地方,仔细看了一些文章。我确定你是大水瓶座?
俺认为2015年是中国从“made in China”模式向金融帝国模式转变的元年,安邦保险国家队的背景为研究提供了便利,为方便追踪,按照《解毒A股冰火两重天》分析的2014-12-22号收盘数据做了个安邦持股升跌对照表,以便长期观察。
skein - 6/29/2015 11:12:00 PM
现在再回过头来看搞搞这篇文章第八条写的内容的确有点难以理解。当然把时间放大到以年为单位来看最近一段时间以来的暴跌,或许并不算什么,但小散们的承受能力还是很弱的哦。
http://www.soroptimistfirenze.it - 9/22/2015 3:39:00 PM
Being successful or not is the fundamental of all other things.
http://www.voetbaldouanita.nl - 10/6/2015 3:02:00 PM
哈哈,06年追过你的部落格,特来问好
http://www.cpa-gares-66.fr - 10/15/2015 9:57:00 AM
搞姐分析得总是那么透彻!!
http://www.verdiemilano.it - 11/25/2015 8:27:00 AM
教主雄文,来晚了,支持一把
http://www.scrut-auto.fr - 12/11/2015 2:27:00 PM
People laugh and people worry, lash the waves of water to flow, people do not know the old man cried,
http://www.revedimage.fr - 4/9/2016 2:13:00 PM
没啥说的
NHL Pas Cher - 9/26/2016 9:31:00 AM
好紧张,感谢大家支持。