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Sunday, May 24, 2015

大金融为国被压制

周四晚(2015年5月21日)在导弹群瞎扯闲聊,有同学提起下面这个选股“狗”理论:

“狗股理论”自上世纪九十年代初起大行其道,二十年来发展出众多不同版本,其中一个主要变奏,是买入股息率最高的10只道指成分股中每股股价最低的5只,组合权重一视同仁,每只股票配置20% 资金。此一版本有个趣致的名堂,叫作“道指小狗”(Small Dogs of the Dow)。

《信报》研究部把理论发扬光大,非但将“小狗”引进恒指,且把“小狗策略”一拆二,在买入每股股价最低的5只高息恒指成分股外,加入了另一变奏:投资于每股股价最低排名的第2至第5只,组合权重分别为40%、20%、20%和20%。

研究部发现,自2000 年以来,原始的“10 狗策略”迄2013 年底累计总回报(股价变动连同股息)达459%;“5小狗策略”(即股价最低的5 只高息股)同期累计总回报475%;“4小狗策略”(即股价最低排名的第2 至第5 只高息股)累计总回报更达513%。反观恒指,2000至2013年累计总回报仅114%。换句话说,在长达十四年的投资期内,“大狗”、“小狗”的表现俱远胜恒指。

俺就评论说: “狗神理论”我认为是因为抵御熊市最佳方案,因为如熊市利息回报最高往往银行股,也就是所谓年供汇丰策略,本群某同学就是这样坚持快10年了。接着就说了下去,下面是语音,(假如听不到,请点击左下角的“原文”链接或以下路径:http://aigaogao.com/blog/archives/2015_05_24_1127873.html)

然后有同学说:主板和中小创切换进行中,大金融地产和资源类等着数💰,大家看的数据应该也是这样吧!

可我不这样看,于是就聊开了:


下面是刘策同学帮忙手工整理的录音文字内容:

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其实任何这些东西都要讲究一个前提,所以我强调思维方法为什么那么强调说"千万别把前提拿掉"。 因为哪怕是这种理论,但是你相比于懂得什么行业是这个社会未来最需要的,这个理论下选的股票当然跑不过比如说当年的Yahoo,或者是其他的一些高科技的一些股票。所以我觉得学每一样知识都应该是有一个清晰的为什么, 而不是记住他的结论, 应该记住的是整个逻辑推理的过程。

别太乐观对于昨天和前天那种券商的那个数据,因为你们回去看看那些券商他们在今年那个表现,经常都会有这种以一天的行情, 所以我说前天虽然拉的很猛,但如果昨天不放量的话,这样的话也会是一天的行情。这也是为什么我反成了反指,前天清仓的原因。我反而觉得,如果它是一个假的拉抬的话,那么或许就是调整的开始。

昨天尾盘那半小时,基本上那个次新股的最疯狂的开始出货。

昨天尾盘,我就看到次新股的开始已经在出货了。

就是(大盘指数跌)在心理层面上应该还是有一点震慑吧,所以其实今天的话我觉得就要看那个创业版和次新股是不是开始向下跑。

但是从昨天来说,我觉得一直还是我原先的判断,那个大金融板块是在等待,等待A+H,还有等待那个港股。 要启动A+H的话,必然他那个,首先他那个最大的逻辑主线就是说, 我们知道人民币要国际化,国际化的途径除了大家都关注的一路一带(一带一路)以外,其实他还很重要的另外就是那个 人民币国际化除了一路一带,什么亚投行,还有另外一个就是希望我们的金融市场就是也能够外国参与进来, 同时是持有人民币为结算单位 ———— 就是我们的那些股票啦,或者是其他的有价证券 ———— 那么这两种,就是两条腿走路吧我叫他,作为亚投行也好一路一带也好,哪怕我们愿意花钱, 别人要愿意接受才行,所以在人家接受这个层面,我们是没有把控的能力。

但是在金融方面,我们自己相对来说有把控能力。那这样的话,你要吸引国际的正规的大资金要进来,那么你的,其实有几个方面要做到,第一个法律法规要满足别人的那种正常的国际化的要求,另外还有一个你的价格,就是说他们国际的大资金对于一些股票还是比较喜欢比较有保障的,像我们那些中小企业那种就没有用。那么我们最好的那种东西是什么呢,当然是大金融大蓝筹。

但是一定不会说直接放开他们进来A股,那么什么方法最好,必然是通过H股。

方法最好是通过H股,所以我在年初的时候写的那篇 《2015年中国经济及股市深度分析》 里头我说A+H会带动。 这个就是说,他会把那个H股作为一个吸引外资的使用人民币的一个方法,那么面临着是H股的盘子太小, 就是我们已经发行的H股在香港市场还是很小的盘子,所以趁着这个机会,我们就把那个H股的盘子扩大, 否则别人大机构要买的话也没有得买。

所以要发行那个H股的时候,要上的那些大蓝筹,包括券商,包括银行,保险这些都是重点的考量范围,还有一部分的央企我估计。那么券商无可厚非,那肯定是最高的那个增长率。 这个是所有的国外的基金衡量一个企业它的价值如何怎么怎么,他最看重是增长率。所以作为券商板块,一直被压制这个和发行新股有关。我们已经看到广发已经发了,H股上了,然后现在说是华夏。

我认为陆陆续续的这些东西都会上的,那在上的时候,因为价格是很敏感的, 我们不能够把这些东西的价格抬高了,你发行的股价高了,人家就不干了。所以我们基本上在这种大蓝筹这个阶段,是处于一种为国被打压为国被压制的状态吧,所以会,我判断它,再怎么样他也是一日行情,不适于,像去年第四季度那样短时间内翻翻,这是不适合的,因为还没到A+H各种条件具备的时候。

其实每天看到的金融世界里头信息很多,很多人都说过载。但是我觉得对于我来说,我不是说太关注很多信息,就像我在《从交响乐学习思维方式》那个文章里头说的思维方式。就是你看到,什么是主旋律,你一定要分清楚,到目前为止在我脑海里头,主旋律对于中国的整体的走势来说,第一个大方向是————我在分享会也说了————软性行业已经是人类发展到的一个技术点,它就要到了一个发展软性行业的一个年代。

我们中国已经跨越了 made in china 和房地产衣食住行的硬性行业,都已经满足了整个社会的生产力需求。

剩下的只能够发展软性的,金融是其中最大的一个组成部分,那么在发展这个金融的时候,一切的政府的措施,都是朝鼓励金融方向去的就行了,至于怎么鼓励,我就看一下啊,不断地比如说融资,比如说鼓励创业,比如说这个那个,这些都是一个鼓励金融行业形成的政策,这些我就知道就行了。

唯一我要关注是什么时候他是反向的,是成为金融市场阻力的、障碍力的时候,有关如果万一有哪怕一丁点的这种政策是不协调的话,这种信号我会很关注,并敏感的主动去捕捉分析。

但目前为止,我没看到有任何一条是这样的。所以这个在政府层面,这个方向,还是朝着正轨走,而且步伐越来越快,另外从资金层面的话,降息降准都是往这个行业,因为虽然说是向整个社会去投入,但是流入的最大的一部分,肯定是去了金融行业,

所以降息降准只要一直维持着,我也不会去考虑 ,因为降息降准是一个推动力。

但至于每一次的降息降准他对股市能推动多少或怎么样,其实这个关联性并不是太大。

因为你知道趋势在那里的话,每一次的所谓像开车踩一脚加油————因为我在开车———这些其实是对于你去向目的地的那个进程里头,这个可以说有关联也可以没有关联,因为哪怕你不断的需要加油,但是你看到前面有障碍物的时候你始终要刹车。

所以不能说,我这个降息降准,每一次就是总会有人说:“哎呀,这个是怎么样了啊,又降准了呀,这个股市会不会又跌了啊。”,“又通货膨胀!”,脑袋就乱成一团浆糊了。 但是也不能说:"哎呀,又降息了,明天又升100点"

所以从大旋律来说,如果这个是一个最大的主旋律,那我们知道了在这个主旋律以下, 会有一些不同的音乐的篇章,不同的章节,那每个章节又有自己的小的主旋律,那我们现在面临的章节,2015年, 就是说所谓的A+H,其实背后的逻辑就是,人民币国际!在金融市场里头的人民币国际化,是我们所谓的人民币国际化的最重要的决策的左手和右手,假如一路一带亚投行是左手的话,这个金融是右手,那么在这个重要的篇章里头,这个就是主旋律。

在这个主旋律以下,其他东西你就要根据这个来去考量,到目前为止,我没有发现其他的哪个小篇章的主旋律能盖过这一点。

所以就是说,等于我们又有另外一个思考在那里,那么变得大金融被压制,这个你就能够解读了,哦,原来它背后的是 很符合和谐社会很符合和谐的主旋律这个小篇章这个要求

但另一层面,作为要发动这个金融行业,要让他被全社会接受的话,那这个也还需要另外一种鼓励手段, 因为大金融上不去,可是我们还是希望很多人炒股,更多人作为存款搬家,就是帮忙印钞么。 其实讲白了,存款相当于不断地从那个资金市场里头抽离货币,所以,反过来如果是存款能够把它拿出来, 能够投入社会经济活动,炒股是其中一种,那这种是一个促进作用。

所以呢,为了吸引广大的人民群众,把钱从银行放入股市,所以股市一定要火爆,尤其每天很多涨停板。

那这些资金呢就一定会跑到这些所谓的中小板创业板,就是反正是没有A+H,是没有未来值得搬到H股去上市的那些标的里头。

所以我们看到目前的这种反正往往不是那种大蓝筹变得被爆炒,这也是很符合这个主旋律的。

所以我认为在短期内,这种爆炒是因为供应量不足,已经上市的这些股票数量太少,入市的资金太多,这种矛盾短期内都没有办法去解决,所以我觉得这种中小板,或者是次新股、创业板这一类的东西继续被爆炒,然后蓝筹继续被压制,我觉得还是会持续一段时间。但是昨天的盘面我认为,这一两天应该是有点调整的开始了。

10条同学们的留言啦 to "大金融为国被压制":
rose365 - 5/24/2015 9:59:00 PM
头一次坐在沙发里,感觉很舒服,谢谢搞搞,幸福!
maggie - 5/25/2015 10:04:00 AM
新手表示看了三遍后大概懂了。
http://www.basket-comminge.fr - 6/17/2015 3:28:00 PM
高高在上的mm赏了我一个黑脸不说,还要重新再一边去再填一次,再排一次队,最冤枉的是我自己觉得明明很用心听,也想不起来当时我内部短路都想了些什么?感觉上脑袋总是被庞大的线程霸占了内存,程序已关,进程还在!

俺妈说,她这次来探亲,短短十几天已发现我有类似病症N次了。
匿名 - 6/24/2015 9:11:00 PM
需要压制多久呢?国外已经不太买张了。
The value of life lies in the direction of efforts.
http://www.quad-quads-quad.fr - 10/6/2015 2:53:00 PM
哈哈,06年追过你的部落格,特来问好
http://www.nikeblazerpascherfpc.fr - 10/15/2015 9:42:00 AM
支持搞搞!!!
http://www.casquettepascherfrance.fr - 11/25/2015 8:18:00 AM
教主雄文,来晚了,支持一把
victoria secret uk - 12/11/2015 11:48:00 AM
There must be something that is the best thing to do.
fake hermes belt - 3/10/2018 9:30:00 PM
The child would not listen to me one day sooner or later, because I did not really pay. What should I do? This kind of self-ownership is not saved?